Wat is een SPAC?
In het kort
Een SPAC (Special Purpose Acquisition Company) is een beursgenoteerd bedrijf zonder operationele activiteiten, opgericht om kapitaal op te halen via een beursgang (IPO) en vervolgens een bestaand, niet-beursgenoteerd bedrijf over te nemen of ermee te fuseren. Dit biedt een snellere en minder complexe route naar de beurs dan een traditionele IPO.
Een SPAC (Special Purpose Acquisition Company) is een beursgenoteerd bedrijf dat geen operationele activiteiten of activa heeft bij de oprichting. Het enige doel van een SPAC is om kapitaal op te halen via een beursgang (IPO) en vervolgens een bestaand, niet-beursgenoteerd bedrijf over te nemen of ermee te fuseren. Hierdoor kan dat bedrijf op een snellere en minder complexe manier de beurs op gaan dan via een traditionele IPO. SPAC’s zijn de afgelopen jaren steeds populairder geworden als alternatief voor bedrijven die snel toegang willen krijgen tot de kapitaalmarkten.
Werking van een SPAC
Oprichting en beursgang
Een SPAC wordt opgericht door sponsoren, vaak ervaren investeerders, financiële experts of voormalige bedrijfsleiders met een bewezen staat van dienst. Deze sponsoren leggen vaak zelf ook kapitaal in en verdienen hun winst door middel van aandelenbelangen of andere beloningen. Vervolgens haalt de SPAC geld op via een IPO, waarbij beleggers aandelen kopen zonder te weten welk bedrijf uiteindelijk zal worden overgenomen. Dit maakt een SPAC een investering met een hoog speculatief karakter.Zoektocht naar een overnamekandidaat
Na de beursgang heeft een SPAC meestal 18 tot 24 maanden de tijd om een geschikt bedrijf te vinden voor een fusie of overname. In deze periode analyseren de sponsoren diverse bedrijven en onderhandelen ze over gunstige voorwaarden. De zoektocht richt zich vaak op bedrijven met groeipotentieel in sectoren zoals technologie, gezondheidszorg of duurzame energie. Als er geen geschikte overname plaatsvindt binnen de gestelde termijn, wordt het opgehaalde kapitaal teruggegeven aan de aandeelhouders en wordt de SPAC geliquideerd.Fusie of overname
Zodra een overnamekandidaat is gevonden, moeten de aandeelhouders van de SPAC instemmen met de fusie. Dit proces omvat due diligence, waarbij wordt onderzocht of het bedrijf financieel en operationeel geschikt is. Na goedkeuring wordt het niet-beursgenoteerde bedrijf samengevoegd met de SPAC en krijgt het een beursnotering. Hierdoor kan het bedrijf profiteren van een snellere en minder bureaucratische beursgang dan via de traditionele IPO-route.
SPAC’s worden vaak geprezen om hun efficiëntie en flexibiliteit, maar ze brengen ook uitdagingen met zich mee, zoals onzekerheid voor beleggers en het risico dat een fusie niet doorgaat. Ondanks deze risico’s blijven ze een veelgebruikt instrument voor bedrijven die snel toegang willen tot de beurs zonder de langdurige en kostbare procedures van een conventionele IPO.
